2025年12月26日，中國(guó)公募基金市場(chǎng)迎來(lái)標(biāo)志性里程碑——ETF（交易型開放式指數(shù)基金）總規(guī)模正式突破6萬(wàn)億元大關(guān)，達(dá)到6.03萬(wàn)億元，年內(nèi)ETF規(guī)模增加2.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)突破60%，市場(chǎng)規(guī)模與吸引力邁上新臺(tái)階。
這一規(guī)模跨越的背后，是中國(guó)ETF市場(chǎng)從“緩步積累”到“跨越式增長(zhǎng)”的進(jìn)階軌跡。回顧行業(yè)歷程，2004年12月國(guó)內(nèi)首只ETF上市后，市場(chǎng)規(guī)模長(zhǎng)期處于低速增長(zhǎng)通道：2020年10月首次突破1萬(wàn)億元，這一過(guò)程歷時(shí)近16年。
從1萬(wàn)億元到2萬(wàn)億元的跨越則用了3年時(shí)間，2023年底規(guī)模定格在2.05萬(wàn)億元。而自2024年起，市場(chǎng)邁入爆發(fā)式增長(zhǎng)階段：2024年全年規(guī)模增長(zhǎng)1.68萬(wàn)億元，2025年8月突破5萬(wàn)億元，12月即站上6萬(wàn)億元關(guān)口，從5萬(wàn)億元到6萬(wàn)億元的萬(wàn)億級(jí)跨越僅耗時(shí)4個(gè)月，創(chuàng)下了萬(wàn)億元整數(shù)關(guān)口的最快跨越紀(jì)錄。
規(guī)模突破6萬(wàn)億元的同時(shí)，ETF市場(chǎng)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也日益多元和均衡。21財(cái)經(jīng)·南財(cái)快訊記者據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全市場(chǎng)ETF基金數(shù)量已突破1391只，2025年年內(nèi)新發(fā)產(chǎn)品達(dá)352只，新發(fā)份額2,635.87億份，這一發(fā)行規(guī)模已超過(guò)2023年和2024年兩年新發(fā)份額總和。
債券型ETF同步創(chuàng)下歷史新高，53只產(chǎn)品規(guī)模達(dá)8045.64億元，較2024年底增超350%；跨境ETF規(guī)模合計(jì)近9400億元，成為投資者布局全球資產(chǎn)的重要工具；商品型、貨幣型ETF也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。
寬基ETF主導(dǎo)規(guī)模榜
不過(guò)，從產(chǎn)品規(guī)模格局看，當(dāng)前寬基指數(shù)ETF仍占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，全市場(chǎng)規(guī)模最大的10只ETF中，滬深300相關(guān)ETF獨(dú)占4席。其中，滬深300ETF（510300.SH）更是以4271億元規(guī)模位居榜首，成為全市場(chǎng)唯一突破4000億元的單品。
滬深300ETF易方達(dá)（510310.SH）、滬深300ETF華夏（510330.SH）分別以3030億元、2303億元緊隨其后，此外，上證50ETF（510050.SH）以1798億元位列第五，中證500ETF（510500.SH）以1454億元位列第七。整體來(lái)看，8只規(guī)模突破千億元的ETF產(chǎn)品中，有7只是股票型ETF，寬基指數(shù)作為資金配置的"壓艙石"作用凸顯。
在非權(quán)益產(chǎn)品中，貨幣 ETF（511600.SH）以 1633億元成為唯一突破千億元的非股票型 ETF，黃金 ETF（518880.SH）以 972億元位列第九，反映出投資者對(duì)流動(dòng)性管理與通脹對(duì)沖工具的剛性需求。
黃金ETF成規(guī)模增長(zhǎng)王
增量資金方面，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期與持續(xù)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)共同推動(dòng)國(guó)際金價(jià)在2025年多次刷新歷史紀(jì)錄，激發(fā)了投資者的避險(xiǎn)配置需求。黃金ETF（518880.SH）年內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)685億元，位居榜首，吸引了417.05億元的資金凈流入，居凈流入榜第二。
與此同時(shí)，核心寬基指數(shù)ETF依舊是機(jī)構(gòu)和個(gè)人資金長(zhǎng)期配置的首選。除了黃金ETF，規(guī)模增長(zhǎng)前十的榜單中，多只滬深300、中證500等寬基ETF赫然在列。
35只ETF年內(nèi)凈流入超百億元
港股與債券資產(chǎn)獲資金大幅流入
年內(nèi)資金流向揭示出清晰的配置主線。35只ETF年內(nèi)凈流入超百億元，在凈流入額排名前十的ETF中，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792.SZ）以年內(nèi)570.73億元的凈流入額成“吸金王”，其基金規(guī)模達(dá)到804.6億元，年內(nèi)規(guī)模增加583.73億元，顯示出資金對(duì)港股科技龍頭的持續(xù)看好。
與此同時(shí)，債券型ETF同樣受到資金青睞。短融ETF（511360.SH）凈流入350.47億元，規(guī)模增長(zhǎng)357億元至650.65億元。30年國(guó)債ETF（511090.SH）凈流入223.5元，均位居凈流入前十，這反映了在國(guó)際黑天鵝事件頻發(fā)背景下，投資者對(duì)穩(wěn)健收益與高流動(dòng)性資產(chǎn)的追求。
年內(nèi)8只ETF漲幅翻倍
科技主題領(lǐng)漲市場(chǎng)
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，ETF年內(nèi)漲幅榜單清晰勾勒出科技革命與實(shí)物資產(chǎn)重估兩條主線。年內(nèi)8只ETF漲幅翻倍，在漲幅排名前十的ETF中，通信與人工智能相關(guān)ETF包攬七席，通信ETF（515880.SH）與通信設(shè)備ETF（159583.SZ）漲幅雙雙突破120%，三只跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)的ETF產(chǎn)品漲幅均超100%。這背后是AI算力基建加速落地、自主可控芯片技術(shù)突破、人形機(jī)器人產(chǎn)能釋放等產(chǎn)業(yè)紅利的集中兌現(xiàn)。
與此同時(shí)，防御性與通脹對(duì)沖資產(chǎn)同樣表現(xiàn)亮眼。2只礦業(yè)ETF漲幅分別達(dá)105.14%、102.17%，有色金屬ETF（512400.SH）漲幅99.24%。這既受益于全球大宗商品價(jià)格的階段性上行，也反映出投資者對(duì)通脹對(duì)沖資產(chǎn)的配置需求。
千億管理人俱樂(lè)部擴(kuò)容至16家
ETF市場(chǎng)的爆發(fā)，也重塑了基金行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)版圖。截至12月26日，“ETF千億俱樂(lè)部”基金公司數(shù)量從2024年底的12家增至16家，匯添富、海富通、鵬華、天弘成為新進(jìn)成員。而前十大ETF管理人的入圍門檻已提升至2000億元以上。
座次也出現(xiàn)調(diào)整。華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞、南方、嘉實(shí)仍占據(jù)前五；廣發(fā)從第七升至第六，國(guó)泰從第八升至第七，富國(guó)從第十升至第八，華寶則從第六掉隊(duì)至第十。
行業(yè)“馬太效應(yīng)”進(jìn)一步凸顯：華夏、易方達(dá)、華泰柏瑞三家基金公司的ETF管理規(guī)模合計(jì)達(dá)2.48萬(wàn)億元，占據(jù)全市場(chǎng)41%的資產(chǎn)份額；16家“千億俱樂(lè)部”公司的管理規(guī)模合計(jì)達(dá)5.4萬(wàn)億元，分走了全市場(chǎng)89.6%的份額。
（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）
來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
請(qǐng)輸入驗(yàn)證碼