國資委近日印發(fā)《中央企業(yè)債券發(fā)行管理辦法》，重點(diǎn)在完善工作體系、優(yōu)化審批程序、強(qiáng)化過程管理、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控四個(gè)方面作出規(guī)定。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《辦法》的出臺，有利于中央企業(yè)用好債券市場深化改革、高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇，及時(shí)抓住債券發(fā)行窗口，為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)提供資金支持，保障國家重大工程、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
提高發(fā)行審批效率
在健全債券發(fā)行管理工作體系方面，《辦法》明確，國資委審核集團(tuán)公司年度債券發(fā)行計(jì)劃、推動中央企業(yè)強(qiáng)化債券風(fēng)險(xiǎn)防控，中央企業(yè)集團(tuán)公司落實(shí)管理主體責(zé)任、健全債券發(fā)行管理制度、負(fù)責(zé)子公司債券發(fā)行及全流程管理。同時(shí)，將管理范圍擴(kuò)充為企業(yè)在各類債券市場發(fā)行的公司信用類債券，實(shí)現(xiàn)對各類債券品種的全覆蓋。明確了全流程管控要求，包括制度建設(shè)、債券發(fā)行計(jì)劃制定、債券發(fā)行事前審核、存量債券動態(tài)監(jiān)測、債券兌付安排、違規(guī)責(zé)任追究等內(nèi)容。
在著力提高債券發(fā)行審批效率方面，《辦法》改變一事一批的方式，對中央企業(yè)債券發(fā)行實(shí)行年度計(jì)劃管理，結(jié)合年度預(yù)算管理，國資委一次性審批中央企業(yè)集團(tuán)公司年度債券發(fā)行計(jì)劃，確定債券發(fā)行額度，中央企業(yè)集團(tuán)公司據(jù)此自行決策具體發(fā)行事宜。央企子企業(yè)的發(fā)債事項(xiàng)，均由集團(tuán)公司負(fù)責(zé)審批和管理。
《辦法》強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)格管控資產(chǎn)負(fù)債率超過警戒線、持續(xù)經(jīng)營虧損、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)的中央企業(yè)債券發(fā)行額度。嚴(yán)格限制信用評級低、產(chǎn)權(quán)層級低、債券發(fā)行利率明顯偏高、債券違約風(fēng)險(xiǎn)尚未解決的子企業(yè)發(fā)行債券。中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)管控信用評級低、集中到期債券規(guī)模大、現(xiàn)金流緊張、經(jīng)營指標(biāo)顯著惡化的子企業(yè)債券發(fā)行，債券發(fā)行審批應(yīng)當(dāng)由中央企業(yè)集團(tuán)公司負(fù)責(zé)。
中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明接受中國證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，《辦法》的出臺使中央企業(yè)其能夠更好地利用債券市場深化改革和高質(zhì)量發(fā)展機(jī)遇，及時(shí)抓住債券發(fā)行機(jī)會，為建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)提供資金支持，保障國家重大工程、重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。同時(shí)，也可以有效提高債券發(fā)行審批效率，加強(qiáng)債券全流程管控，防范債券違約風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)國有資本和國有企業(yè)健康發(fā)展。
加強(qiáng)違約風(fēng)險(xiǎn)防控
《辦法》提出，著力提升債券發(fā)行全流程管理水平。用好債券創(chuàng)新品種，要求央企通過發(fā)行科技創(chuàng)新債券、碳中和碳達(dá)峰債券、鄉(xiāng)村振興債券、資產(chǎn)支持證券等創(chuàng)新品種，有效服務(wù)國家重大戰(zhàn)略。
“科技創(chuàng)新債券能夠支持創(chuàng)新型企業(yè)融資，加快科技創(chuàng)新進(jìn)程，同時(shí)也契合了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢及國資央企發(fā)展重點(diǎn)以及創(chuàng)建世界一流企業(yè)的發(fā)展目標(biāo)。”明明表示。
此外，明明認(rèn)為，債券市場注冊制改革的實(shí)施，將使央企發(fā)債的審核、備案等程序更加簡化和高效，降低企業(yè)融資成本。同時(shí)，注冊制改革將允許更多的企業(yè)通過發(fā)行債券融資，提高融資渠道的多樣性，并提高債券市場對企業(yè)的信用評級標(biāo)準(zhǔn)，有利于優(yōu)質(zhì)企業(yè)更好地融資。
在著力防范債券違約風(fēng)險(xiǎn)方面，《辦法》對各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)防范工作提出了系統(tǒng)要求，包括年度債券發(fā)行計(jì)劃制定及審核、重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)管控、永續(xù)債管控、境外債券融資管理、信息披露、募集資金使用、債券在線監(jiān)測、兌付風(fēng)險(xiǎn)管理、重大信息報(bào)告、違規(guī)責(zé)任追究等方面。
《辦法》指出，中央企業(yè)應(yīng)當(dāng)高度重視債券違約風(fēng)險(xiǎn)防控，嚴(yán)禁惡意逃廢債行為，維護(hù)投資者關(guān)系和市場形象。健全風(fēng)險(xiǎn)識別機(jī)制，做到早識別、早預(yù)警、早處置。穩(wěn)妥處置違約風(fēng)險(xiǎn)，對確有兌付困難的企業(yè)，要提前與債券持有人溝通確定處置方案，通過債券展期、置換、現(xiàn)金要約收購、借助央企信用保障基金支持等方式主動化解風(fēng)險(xiǎn)。
“中央企業(yè)在債券發(fā)行過程中需要遵守相關(guān)法律法規(guī)，嚴(yán)格把控風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)投資者合法權(quán)益，這是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。”明明說，如果企業(yè)惡意逃廢債，不僅會損害企業(yè)的信用形象，還會導(dǎo)致市場信任危機(jī)，進(jìn)而可能影響到整個(gè)市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。因此，中央企業(yè)需要高度重視債券違約風(fēng)險(xiǎn)防控工作。
來源：中國證券報(bào)
責(zé)任編輯：李冬明
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