隨著今年QDII基金顯現(xiàn)賺錢(qián)效應(yīng)或估值優(yōu)勢(shì)，在資金的涌入下，近期多只QDII基金額度告急，其中不乏低估值產(chǎn)品，最低單日申購(gòu)額度僅有100元。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴記者，目前行業(yè)內(nèi)的部分基金公司QDII額度較為緊張，限購(gòu)原因也主要與外匯額度相關(guān)。從資產(chǎn)配置的角度上看，QDII基金有較好的風(fēng)險(xiǎn)分散效果，并兼有很好的風(fēng)險(xiǎn)收益比，近年來(lái)正持續(xù)受到各類(lèi)資金的青睞。
QDII額度告急多只QDII產(chǎn)品實(shí)施限購(gòu)
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月14日凈值更新，QDII產(chǎn)品年內(nèi)平均收益率達(dá)5.6%。其中，廣發(fā)基金旗下的廣發(fā)全球精選基金年內(nèi)收益最高達(dá)50%，并有多只產(chǎn)品年內(nèi)回報(bào)超40%。新發(fā)市場(chǎng)上，截至9月15日，新發(fā)QDII基金合并募集份額達(dá)86.38億份，同比增幅68%，并已超過(guò)去年全年新發(fā)QDII基金的募集份額。
隨著投資者多樣化的跨境投資需求猛增，以及持續(xù)抄底，近期多只QDII產(chǎn)品陸續(xù)開(kāi)始限購(gòu)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月15日，32只QDII基金產(chǎn)品（不同份額合并計(jì)算）實(shí)施了限購(gòu)舉措，單日申購(gòu)金額最低僅有100元。
談及上述現(xiàn)象，博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部投資副總監(jiān)萬(wàn)瓊表示，限購(gòu)主要是因?yàn)榛鸸就鈪R額度的原因，目前行業(yè)內(nèi)的基金公司外匯額度都比較緊張。雖然很多QDII組合目前限購(gòu)，但客戶(hù)可以直接在場(chǎng)內(nèi)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)交易的方式購(gòu)入一些QDII-ETF基金份額，目前市場(chǎng)上還未出現(xiàn)較大的交易溢價(jià)。
華南某基金公司相關(guān)人士也表示，他所在公募的QDII限購(gòu)的確與額度相關(guān)，其公司有幾只QDII產(chǎn)品今年以來(lái)受到投資者認(rèn)可，因此目前額度使用比較充分。
北京一位大型公募高管也稱(chēng)，目前港股市場(chǎng)恒生指數(shù)、恒生科技等都處于估值低位，是適合逆市布局的好時(shí)機(jī)，但由于該公司QDII額度不足，目前這類(lèi)產(chǎn)品都處于限購(gòu)狀態(tài)，可能會(huì)影響一部分資金的資產(chǎn)布局和配置需求。
Wind數(shù)據(jù)也顯示，截至9月15日，目前恒生科技指數(shù)動(dòng)態(tài)PE為23.7倍，位居指數(shù)上市以來(lái)最低水平。在上述公募高管看來(lái)，布局海外低估值指數(shù)的多為專(zhuān)業(yè)投資者或保險(xiǎn)、私募等機(jī)構(gòu)投資者，他們自身具備市場(chǎng)觀(guān)察和判斷能力，在投資層面有一定的投資規(guī)劃和資產(chǎn)配置方案，逆向投資和低估值方向布局，是他們的一大特點(diǎn)，也代表了市場(chǎng)一部分“聰明資金”的態(tài)度。
海外投資需求增長(zhǎng)QDII市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)提升
隨著投資者日益成熟和多元配置理念的普及，海外資產(chǎn)也成為投資者大類(lèi)資產(chǎn)配置中的一大方向，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者布局海外的需求也在不斷增長(zhǎng)。
博時(shí)基金萬(wàn)瓊表示，從資產(chǎn)配置的角度上看，QDII基金例如投資標(biāo)普500和納指100這些和A股低相關(guān)的資產(chǎn)，具有較好的分散風(fēng)險(xiǎn)效果，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)收益比較佳，這樣能降低投資組合的風(fēng)險(xiǎn)，提高收益。不論是機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者，都可以在自己的組合里面按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好來(lái)進(jìn)行配置海外資產(chǎn)，可以看到目前各種投資者都還對(duì)海外資產(chǎn)有配置的需求。
前述華南基金公司相關(guān)人士也表示，去年以來(lái)，QDII產(chǎn)品的確受到了較·多關(guān)注。其中，納指受益于美股科技板塊的催化，表現(xiàn)出強(qiáng)勁走勢(shì)；受日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇等因素的影響，也有一些國(guó)際資金流入日本股市，包括投資于法國(guó)、韓國(guó)、越南等股市的QDII產(chǎn)品也取得了不錯(cuò)收益。
“但這并不意味著QDII產(chǎn)品適合每位投資者的預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)承受能力，更不意味著QDII產(chǎn)品穩(wěn)賺不賠。”該人士直言，QDII產(chǎn)品的價(jià)值更多體現(xiàn)在資產(chǎn)配置層面，作為投資者整體資產(chǎn)配置中的一個(gè)品類(lèi)，借助QDII產(chǎn)品與國(guó)內(nèi)產(chǎn)品之間的弱相關(guān)性，從而降低了資產(chǎn)組合整體的波動(dòng)。“根據(jù)現(xiàn)有的客戶(hù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，很多之前只投資于國(guó)內(nèi)產(chǎn)品的客戶(hù)，會(huì)開(kāi)始嘗試接觸海外投資。”
事實(shí)上，今年以來(lái)，多家公募公司持續(xù)布局QDII市場(chǎng)，并獲得QDII投資額度。其中，易方達(dá)、廣發(fā)、華夏、南方基金等19家機(jī)構(gòu)年內(nèi)共計(jì)新增了18.4億美元，摩根士丹利基金、匯豐晉信和上銀基金首次獲批QDII投資額度。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，目前還有中金基金、諾德基金等7家基金公司正在等待QDII業(yè)務(wù)獲批。
同時(shí)，根據(jù)國(guó)家外匯管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至8月末，我國(guó)QDII投資額度累計(jì)批準(zhǔn)1655.19億美元，相較于年初增幅3.6%。
萬(wàn)瓊表示，自2007年首批QDII基金成立至今，QDII額度跟隨國(guó)內(nèi)外匯管理制度不斷調(diào)整，公募基金的參與度明顯較高。未來(lái)QDII基金依然會(huì)作為橋梁，幫助國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源的更好聯(lián)通，從世界汲取發(fā)展動(dòng)力，也讓中國(guó)發(fā)展更好惠及世界，相信未來(lái)QDII基金一直會(huì)是中國(guó)基金行業(yè)重要的組成部分。
從當(dāng)前QDII基金布局市場(chǎng)情況來(lái)看，目前375只QDII基金產(chǎn)品已涵蓋了美股、歐洲股市、以及亞洲主要市場(chǎng)。
前述華南基金公司相關(guān)人士表示，越來(lái)越多的投資者關(guān)注海外投資，這是出于投資者分散自身投資風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)做法。同時(shí)可以看到一個(gè)趨勢(shì)是，投資者在投資產(chǎn)品的選擇上更加多元化，其中海外投資產(chǎn)品是投資者重點(diǎn)關(guān)注的品種之一。
“我們觀(guān)察過(guò)去中國(guó)基金行業(yè)的發(fā)展，基金行業(yè)的管理規(guī)模在不斷增加，其中海外投資的份額也在持續(xù)提升。隨著產(chǎn)品的增加，我們相信投資海外的規(guī)模也會(huì)持續(xù)提升。”
而對(duì)于具體市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，該人士表示，當(dāng)前部分海外市場(chǎng)的確看似處于低估區(qū)域，但實(shí)際上各個(gè)國(guó)家的基本面千差萬(wàn)別，無(wú)法一概而論是否值得借助QDII渠道去投資布局。
“有些市場(chǎng)例如港股，目前是處于一個(gè)較低估值的區(qū)間，可以關(guān)注起來(lái)。”萬(wàn)瓊表示，目前除了QDII通道外，也有港股通的渠道，可以通過(guò)港股通基金配置港股資產(chǎn)。
（來(lái)源：中國(guó)基金報(bào) 記者：李樹(shù)超 張玲）
責(zé)任編輯：崔現(xiàn)香
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