新年開局兩周了，A股發(fā)揮“穩(wěn)定”：有些失望，沒有驚喜。
但其實，聰明錢正在逆市抄底。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，1月1日-1月15日，凈申購500萬份以上的ETF有85只，其中17只為商品基金和QDII，其余全部為股票型ETF。凈申購1000萬份以上的ETF有56只，46只為股票型ETF。凈申購5000萬份以上的ETF有12只，其中有9只為股票型ETF。整體看，ETF凈申購還是集中在A股市場。
1月1日-1月15日ETF凈申購前十名
“聰明錢”進(jìn)場體現(xiàn)了哪些特點？
1
大買50系列指標(biāo)股，博指數(shù)反彈
從凈申購前十名來看，抄底資金明顯偏好指標(biāo)股，50系列ETF得到集中買入。
其中，易方達(dá)深證50ETF排名第4，凈申購10100萬份。
深證50指數(shù)具有明顯的新興產(chǎn)業(yè)特色，權(quán)重股主要包含動力電池龍頭企業(yè)寧德時代、醫(yī)療企業(yè)龍頭邁瑞醫(yī)療、工控設(shè)備龍頭匯川技術(shù)、人工智能龍頭科大訊飛等。
華夏上證50ETF排名第7，凈申購7650萬份。
上證50指數(shù)是典型的大市值藍(lán)籌股指數(shù)，前五大權(quán)重股分別是貴州茅臺、中國平安、招商銀行、興業(yè)銀行、長江電力，主要集中在消費(fèi)、金融兩大行業(yè)。
華安創(chuàng)業(yè)板50ETF排名第8，凈申購6700萬份。
創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)集中了創(chuàng)業(yè)板新興行業(yè)的大市值個股，也就是俗稱的各種“茅”，前五大權(quán)重股分別是“鋰電茅”寧德時代、“醫(yī)療茅”邁瑞醫(yī)療、“券商茅”東方財富、“工控茅”匯川技術(shù)、“光伏茅”陽光電源。
上述3只50ETF是各自市場板塊中權(quán)重最大50只個股的集合，也可以說是與市場板塊指數(shù)關(guān)聯(lián)度最高的ETF。如果市場見底反彈，指數(shù)必然上漲，指數(shù)上漲必然由權(quán)重股上漲帶動，聰明錢逢低吸納50系列ETF意在博反彈，邏輯就是這樣清晰簡單。
2
滬深300非銀ETF最吸金
易方達(dá)滬深300非銀ETF吸金最明顯，凈申購27500萬份。
滬深300非銀指數(shù)就是滬深300指數(shù)成分股中，除了銀行股以外的金融股組成的指數(shù)，也可以大體理解為保險和券商股組成的指數(shù)，前5大權(quán)重股分別為中國平安、中信證券、東方財富、中國太保、海通證券。
滬深300非銀指數(shù)相對包含銀行股的金融行業(yè)指數(shù)，最大優(yōu)勢在于彈性更大。通常來說，指數(shù)啟動強(qiáng)反彈時，證券股常常扮演急先鋒的角色。保險股與股市緊密相連，保險公司配置的權(quán)益類資產(chǎn)表現(xiàn)，直接影響保險產(chǎn)品回報率，進(jìn)而影響產(chǎn)品吸引力和保費(fèi)收入，所以保險股通常跟隨券商股上漲。相比之下，銀行股與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)聯(lián)更大，與股指走勢關(guān)聯(lián)性較小。
截至1月12日，券商板塊PB（市凈率）為1.11倍，位于2018年以來的0.8%分位數(shù)；保險板塊，國壽、平安、太保、新華的PEV（當(dāng)前市值/內(nèi)含價值）估值分別為0.49倍、0.46倍、0.39倍、0.33倍，分別處于自2012年來的0%、0.4%、2.87%、1.5%分位數(shù)。
非銀金融確確實實趴在地板上了，抄底資金自然不會放過這樣的便宜貨。
3
中證低波動指數(shù)“穩(wěn)”“賺”
華泰柏瑞中證低波動ETF排名第2，凈申購11500萬份。此外，景順長城中證紅利低波動100ETF排名第10，凈申購6000萬份。
紅利策略在震蕩行情中具有攻守兼?zhèn)涞奶攸c，防御性來自選擇股息回報能力強(qiáng)的個股，這類股票一向是配置型中長線資金的最愛，進(jìn)攻性來自分紅豐厚的個股往往是大型藍(lán)籌股，本身具有帶動指數(shù)上漲的功能。
紅利低波動策略就是在紅利策略基礎(chǔ)上增加低波動因子，篩選出那些分紅能力強(qiáng)且股價波動小的個股，這樣組成的指數(shù)能體現(xiàn)出更強(qiáng)的穩(wěn)健性。中證紅利低波動指數(shù)前5大權(quán)重股分別是中國石化、中國神華、中國石油、長江傳媒、交通銀行。
年初是各路機(jī)構(gòu)謀篇布局的時間窗口期，雖然對于全年行情仍然缺乏一致預(yù)期，但對于配置型資金如社保、養(yǎng)老金、保險等來說，紅利低波動指數(shù)是一個確定性更高的選擇。
開年前兩周凈申購前10名的ETF中，還出現(xiàn)了三只跟蹤港股高科技風(fēng)格指數(shù)的ETF，在《起猛了！看見港股咸魚翻身的機(jī)會》中，狼叔已經(jīng)對投資邏輯和相關(guān)標(biāo)的做了分析，這次就不再啰嗦了。
梳理完近兩周的ETF凈申購數(shù)據(jù)，狼叔只有一個感覺：做多力量正在不斷積累，量變終將引發(fā)質(zhì)變。沉住氣，有好戲。
(提示:投資有風(fēng)險，觀點僅供參考，不作為決策依據(jù)。)
來源： 老狼財經(jīng)
責(zé)任編輯：李頡
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