面對迭創(chuàng)新高的黃金價格，歐美資本 “不小心”錯失這輪黃金飆漲行情紅利。
世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，全球黃金ETF資金外流規(guī)則達到65億美元，其中，北美（流出43億美元）和歐洲（流出29億美元）的資金流出量最大，亞洲地區(qū)黃金ETF則出現(xiàn)較大的資金凈流入，即流入6.78億美元。
這令歐美資本錯失4月以來的金價飆漲收益。令市場好奇的是，為何歐美資本偏偏在4月金價飆漲行情來臨之前，紛紛撤離黃金ETF？
歐美資本緣何提前離場？
在多位業(yè)內(nèi)人士看來，一季度歐美資本之所以大舉撤離黃金ETF，主要是受多方面因素影響，一是歐美國家物價持續(xù)上漲，令歐美國家眾多家庭儲蓄減少，迫使不少散戶投資者開始減持黃金ETF套現(xiàn)，將資金用于家庭開支，二是今年1-2月歐美股市延續(xù)迭創(chuàng)新高的走勢，令不少歐美投資者紛紛將資金從黃金ETF轉(zhuǎn)向股市博取更高回報；三是1-2月美聯(lián)儲快速降息預期未能令黃金價格明顯走高，令不少此前押注黃金ETF待漲的歐美投資者頗感失望，紛紛選擇套現(xiàn)離場。
數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，倫敦黃金現(xiàn)貨交易價格徘徊在2010-2080美元/盎司寬幅震蕩，尚未出現(xiàn)明顯的上漲行情，這導致不少歐美投資者決心從黃金ETF離場。
值得注意的是，3月份倫敦黃金現(xiàn)貨交易市場曾掀起一輪上漲行情——金價從2140美元/盎司一度漲至最高2220美元/盎司，仍然難以阻止歐洲資本從黃金ETF的撤離潮。
世界黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月，全球黃金ETF延續(xù)資金流出態(tài)勢，其中，歐洲地區(qū)黃金ETF流出額達到14億美元（約占一季度其資金凈流出量的約50%），但北美則出現(xiàn)3.6億美元的資金凈流入，甚至高于亞洲地區(qū)的2.17億美元資金凈流入。
一位華爾街對沖基金經(jīng)理向記者透露，歐洲資本之所以在3月份紛紛撤離黃金ETF，一個重要原因是3月前兩周黃金價格開啟上漲行情后，又迅速進入高位盤整行情，令歐洲資本感覺金價可能見頂，紛紛逢高拋售黃金ETF獲利了結(jié)。相比而言，3月北美資金之所以突然凈買入黃金ETF，一個重要原因是當時華爾街市場正在炒作美聯(lián)儲6月降息，令北美投資者普遍感到6月美聯(lián)儲降息將觸發(fā)美元下跌與黃金上漲，紛紛又重返黃金ETF市場待漲獲利。
在他看來，隨著4月以來黃金價格掀起大漲行情，歐美不少資本均錯失這輪黃金價格大漲紅利。
數(shù)據(jù)顯示，4月以來，倫敦黃金現(xiàn)貨價格從2163美元/盎司一路快速大漲至2354美元/盎司，截至4月10日12時，倫敦黃金現(xiàn)貨交易價格一度迭創(chuàng)歷史新高2365.18美元/盎司。
“事實上，4月黃金價格飆漲有其突然性，是眾多歐美資本意想不到的。”這位華爾街對沖基金經(jīng)理向記者分析說，一是北約可能介入俄烏沖突導致國際地緣政治風險驟然升級，令黃金的避險配置需求突然大幅度上升，二是烏克蘭頻繁襲擊俄羅斯能源設(shè)施導致市場擔憂全球原油供應(yīng)大幅短缺，引發(fā)油價迭創(chuàng)年內(nèi)新高，也令黃金的抗通脹配置需求隨之激增。這些因素都有效對沖美聯(lián)儲延后降息步伐與美元一度走強對金價的負面沖擊，引發(fā)全球金價持續(xù)上漲。
金價飆漲行情“受益者”浮出水面
相比歐美資本，今年以來亞洲資本持續(xù)涌入黃金ETF，反而成為4月以來黃金價格飆漲行情的最大受益者之一。
一位境內(nèi)公募基金人士告訴記者，3月以來，加倉黃金ETF的境內(nèi)投資者明顯增加。他們調(diào)研發(fā)現(xiàn)，這種狀況的出現(xiàn)，很大程度是因為實物黃金首飾的價格持續(xù)上漲且相對“較貴”，令投資者轉(zhuǎn)而選擇買入黃金ETF分享金價上漲紅利。
“此外，受境內(nèi)權(quán)益類市場波動加大影響，越來越多中國投資者也將加倉黃金ETF作為保值型投資的重要組成部分。”他分析說。如今隨著4月以來黃金價格飆漲，不少此前加倉黃金ETF的境內(nèi)投資者浮盈相當可觀。
記者多方了解到，不是所有的歐美投資者都錯失了這輪黃金價格飆漲紅利。
一位貴金屬期貨經(jīng)紀商向記者直言，在一季度歐美散戶投資者紛紛拋售當?shù)攸S金ETF套現(xiàn)同時，歐美當?shù)馗缓兰易遛k公室與專業(yè)投資機構(gòu)一直在加倉黃金ETF。究其原因，一是他們對俄烏沖突升級等國際地緣政治風險動向更加敏感，一旦出現(xiàn)新的國際地緣政治風險升級可能，他們會迅速買入黃金ETF避險，二是他們普遍更關(guān)注全球通脹問題，隨著油價持續(xù)創(chuàng)下年內(nèi)新高令通脹壓力卷土重來，他們配置黃金ETF的反應(yīng)速度更快。
“更重要的是，隨著美國大型科技股漲勢開始減弱，他們正迅速重新審視美股投資集中度過高風險，從今年起紛紛加大分散化投資，一面拋售美股頭寸一面投資黃金ETF與新興市場資產(chǎn)，進一步降低單一資產(chǎn)的過度配置風險。”他分析說。
記者獲悉，即便有些歐美投資機構(gòu)未能在一季度加倉黃金ETF坐收4月以來黃金價格飆漲紅利，但他們?nèi)阅苎杆僬业狡渌麖浹a方式——比如直接在COMEX黃金期貨市場加倉黃金期貨期權(quán)多頭頭寸。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日的一周，投機者持有的COMEX黃金期貨期權(quán)凈多頭頭寸較前一周增加20493手合約，至178213手合約，創(chuàng)下近年以來最高值。（21世紀經(jīng)濟報道記者 陳植 上海報道）
來源：21世紀經(jīng)濟報道
責任編輯：李頡
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