在公募基金持續擴容、“爆款”基金頻現的同時，依然存在著一批同質化小微基金。目前，這些基金的數量已接近2000只，占比超過25%。分析人士指出，吸引市場主要資金的依然是少部分頭部基金和績優基金，不具備品牌效應和業績優勢的小微基金會逐漸被邊緣化。基金公司只有通過持續提升投研能力，做出長期業績，才能穩定住基金規模。
權益基金占大頭
Wind數據顯示，截至11月5日，在7148只（不同份額合并計算）的公募基金中，管理規模在100億元以上的有300只，較2019年末的250只有所增加。但同時也有1895只基金的管理規模不足2億元，即小微基金，占比達到了26.51%，較2019年底的1859只有所增加。
從產品類型來看，在1895只小微基金中，權益類基金占比較大。其中，有854只混合型基金，454只股票型基金，兩者合計占比達到了69.02%。此外，還有464只債券型基金，34只貨幣型基金，78只QDII基金，11只另類投資基金。
券商分析人士楊碩（化名）對中國證券報記者表示，小微基金中的權益類基金占比較高，與今年以來公募基金的整體擴容有關。楊碩表示，2020年是公募基金大年，基金的賺錢效應和吸金效應較為突出。但也要看到，市場資金主要流向了少部分頭部公司和績優基金經理管理的產品。在產品同質化背景下，不具備品牌效應和業績優勢的大多數基金，尤其是中小基金公司的產品，就會逐漸被邊緣化。
某券商基金研究人士表示，140多家基金公司中約有三分之一公司的非貨基規模在100億元以下，這些公司面臨著較大的競爭壓力。另外，由政策和市場需求引導的產品創新，也是在往頭部基金公司靠攏，行業間的發展格局分化，也是導致規模分化的重要原因。
在投研和產品管理上發力
楊碩指出，規模和業績是評價基金產品質量的主要維度。規模表面上看和業績有著直觀的聯系，但更為深層次的是與基金經理、基金公司投研團隊實力、渠道資源等各方面因素相關。規模的持續縮小不僅會導致資金贖回，也將影響到基金經理的考核和公司投研團隊的穩定性。因此，小微基金現象的背后，指向了一個老生常談的問題：在持續擴容的背景下，公募行業的參與者，尤其是后進的參與者，該如何實現差異化突圍？
前述券商基金研究人士認為，基金公司應在投研和產品管理能力建設上持續投入，以較好的長期業績穩定住存量基金的規模。未來，基金規模向頭部基金公司集中的趨勢依然明顯，小規模基金較多的中小基金公司，只有在業績上做出成效，才能在立足基礎上實現“后來居上”。
深圳某公募高管表示，中小基金公司要實現彎道超車，要在“留人才”上發力。該高管指出，當前公募基金的頭部效應越發突出，但中小基金公司“彎道超車”的可能性依然存在。他表示：“關鍵是要留住核心投研人才，從而在投資業績、產品和渠道創新、品牌價值等方面做出成績。”
“無論是規模還是業績，人都是發展的核心因素。公募基金的發展邏輯并不復雜，規模和業績均是在與市場互動的過程中得以發展的。好的業績能引來更多資金，從而促進良性發展。而好的業績，無非是源于良好的公司治理和人才激勵機制，這樣才能培養出勤奮出色的基金經理。”上述公募高管說。
來源:新華社
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