點評
截至5月，年內領跑基金陣容大換血，一度領跑的數字經濟主題基金掉隊，轉而呈現三個集中：TOP10基金高度集中在博時、景順長城、東方、南方、萬家等少數基金公司；基金風格高度集中于價值型，沒有一只成長型風格；基金重倉股高度集中于周期股。
排名第一的博時成長精選在一季度末采礦、能源、原材料三個行業配置比重達到60%，前十大重倉股沒有一只科技股或裝備制造業股票，與傳統成長股定義完全不搭邊；景順長城支柱產業一季度末采礦業一個行業的配置比重就超過60%，前十大重倉股有四只黃金股、三只煤炭股、三只有色金屬股。
在績優基金經理看來，只有周期股才是成長股，只有周期股才是支柱產業。再看業績墊底的北交所、新能源汽車主題基金，真是讓人唏噓不已。
點評
最佳TOP10榜首連續第三個月由永贏黃金產業ETF摘得，5月單月凈值上漲約3個百分點，但相比前兩個月，月度漲幅明顯減少，國際金價在歷史高位展開震蕩，擇機兌現收益為上策。
其余領跑ETF與上月榜單相比變化不大，國企開放共贏、家電等主題ETF都是老面孔了。這類基金具有突出的紅利資產屬性，在震蕩市中得到配置型資金青睞。
最差TOP10榜繼續由北交所主題ETF霸屏，年內跌幅集體超過25%。
點評
相比權益類基金領跑陣容大換血，債券型基金的第一梯隊穩定得多，西部利得鑫泓、工銀可轉債、新華豐利等基金今年以來持續領跑。
當前支持債市牛市的基本因素沒有變，貨幣寬松、通脹水平低、經濟穩健復蘇等都有利于債市上漲。但央行近期已經多次提醒長期國債收益率過低，機構扎堆投資長期國債存在風險。像3月曾上榜TOP10的鵬揚30年期國債ETF，本月排名已經落到40名以外。
點評
5月房地產重磅利好密集出臺，外資對中國資產的態度出現大逆轉。港股相對A股對利好的反應更為積極，恒生指數和恒生科技指數表現突出，大成港股精選、華泰柏瑞港股通高股息兩只港股主題基金與美股納斯達克主題基金共同上榜TOP10。
當前，美股估值處于歷史偏高水平，港股估值則處于歷史相對低位，港股市場中的價值藍籌股和大型科技股作為中國資產的代表，配置價值日益凸顯。
至于墊底的港股創新藥主題基金，今年以來表現十分低迷，在近期港股反彈中表現也不突出。創新藥研發周期長、成功率低，在市場風險偏好較低的背景下，投資者并不愿意為長期成長不確定性支付過高價格。所以，港股創新藥基金想咸魚翻身，難度實在太大。
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：林紅
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