點(diǎn)評(píng)
截至5月，年內(nèi)領(lǐng)跑基金陣容大換血，一度領(lǐng)跑的數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題基金掉隊(duì)，轉(zhuǎn)而呈現(xiàn)三個(gè)集中：TOP10基金高度集中在博時(shí)、景順長(zhǎng)城、東方、南方、萬(wàn)家等少數(shù)基金公司；基金風(fēng)格高度集中于價(jià)值型，沒(méi)有一只成長(zhǎng)型風(fēng)格；基金重倉(cāng)股高度集中于周期股。
排名第一的博時(shí)成長(zhǎng)精選在一季度末采礦、能源、原材料三個(gè)行業(yè)配置比重達(dá)到60%，前十大重倉(cāng)股沒(méi)有一只科技股或裝備制造業(yè)股票，與傳統(tǒng)成長(zhǎng)股定義完全不搭邊；景順長(zhǎng)城支柱產(chǎn)業(yè)一季度末采礦業(yè)一個(gè)行業(yè)的配置比重就超過(guò)60%，前十大重倉(cāng)股有四只黃金股、三只煤炭股、三只有色金屬股。
在績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理看來(lái)，只有周期股才是成長(zhǎng)股，只有周期股才是支柱產(chǎn)業(yè)。再看業(yè)績(jī)墊底的北交所、新能源汽車(chē)主題基金，真是讓人唏噓不已。
點(diǎn)評(píng)
最佳TOP10榜首連續(xù)第三個(gè)月由永贏黃金產(chǎn)業(yè)ETF摘得，5月單月凈值上漲約3個(gè)百分點(diǎn)，但相比前兩個(gè)月，月度漲幅明顯減少，國(guó)際金價(jià)在歷史高位展開(kāi)震蕩，擇機(jī)兌現(xiàn)收益為上策。
其余領(lǐng)跑ETF與上月榜單相比變化不大，國(guó)企開(kāi)放共贏、家電等主題ETF都是老面孔了。這類(lèi)基金具有突出的紅利資產(chǎn)屬性，在震蕩市中得到配置型資金青睞。
最差TOP10榜繼續(xù)由北交所主題ETF霸屏，年內(nèi)跌幅集體超過(guò)25%。
點(diǎn)評(píng)
相比權(quán)益類(lèi)基金領(lǐng)跑陣容大換血，債券型基金的第一梯隊(duì)穩(wěn)定得多，西部利得鑫泓、工銀可轉(zhuǎn)債、新華豐利等基金今年以來(lái)持續(xù)領(lǐng)跑。
當(dāng)前支持債市牛市的基本因素沒(méi)有變，貨幣寬松、通脹水平低、經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇等都有利于債市上漲。但央行近期已經(jīng)多次提醒長(zhǎng)期國(guó)債收益率過(guò)低，機(jī)構(gòu)扎堆投資長(zhǎng)期國(guó)債存在風(fēng)險(xiǎn)。像3月曾上榜TOP10的鵬揚(yáng)30年期國(guó)債ETF，本月排名已經(jīng)落到40名以外。
點(diǎn)評(píng)
5月房地產(chǎn)重磅利好密集出臺(tái)，外資對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的態(tài)度出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。港股相對(duì)A股對(duì)利好的反應(yīng)更為積極，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)表現(xiàn)突出，大成港股精選、華泰柏瑞港股通高股息兩只港股主題基金與美股納斯達(dá)克主題基金共同上榜TOP10。
當(dāng)前，美股估值處于歷史偏高水平，港股估值則處于歷史相對(duì)低位，港股市場(chǎng)中的價(jià)值藍(lán)籌股和大型科技股作為中國(guó)資產(chǎn)的代表，配置價(jià)值日益凸顯。
至于墊底的港股創(chuàng)新藥主題基金，今年以來(lái)表現(xiàn)十分低迷，在近期港股反彈中表現(xiàn)也不突出。創(chuàng)新藥研發(fā)周期長(zhǎng)、成功率低，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的背景下，投資者并不愿意為長(zhǎng)期成長(zhǎng)不確定性支付過(guò)高價(jià)格。所以，港股創(chuàng)新藥基金想咸魚(yú)翻身，難度實(shí)在太大。
青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁(yè)新聞?dòng)浾?李冬明
責(zé)任編輯：林紅
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