隨著國(guó)有大行3年期存款利率普遍降至1.25%—1.65%，3年期、5年期大額存單難覓蹤影，普通儲(chǔ)戶的“無風(fēng)險(xiǎn)”收益空間正在被急劇壓縮。在存款利率持續(xù)下行的背景下，由國(guó)家信用背書、保本保息且利息免征個(gè)人所得稅的儲(chǔ)蓄國(guó)債，已成為低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)的核心選擇，尤其受到穩(wěn)健型投資者的青睞，“開售即秒光”已成為常態(tài)。
發(fā)行安排：憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債3月10日開售
按照以往規(guī)律，儲(chǔ)蓄國(guó)債每年從3月至11月，于每月10日穩(wěn)定發(fā)行3年期和5年期儲(chǔ)蓄國(guó)債，品種涵蓋電子式與憑證式。記者了解到，根據(jù)財(cái)政部公告，2026年3月10日至3月19日將發(fā)行不超過300億元憑證式儲(chǔ)蓄國(guó)債，其中3年期最大發(fā)行額150億元，票面年利率1.93％；5年期最大發(fā)行額150億元，票面年利率2％。
值得關(guān)注的是，今年政策層面迎來一項(xiàng)重要?jiǎng)?chuàng)新。自6月起，電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債將被正式納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。這意味著，投資者通過個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶購(gòu)買符合條件的電子式儲(chǔ)蓄國(guó)債，可以享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠。這一舉措直接將儲(chǔ)蓄國(guó)債的長(zhǎng)期保值功能與國(guó)家養(yǎng)老保障體系相結(jié)合，為規(guī)劃養(yǎng)老儲(chǔ)備的投資者開辟了一條安全、穩(wěn)健且享有政策紅利的新路徑，進(jìn)一步提升了其作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置工具的吸引力。
雙重挑戰(zhàn)：“一債難求”與“操作困惑”
儲(chǔ)蓄國(guó)債的投資門檻較低，按年或一次性付息，且相比理財(cái)產(chǎn)品無風(fēng)險(xiǎn)……盡管儲(chǔ)蓄國(guó)債優(yōu)勢(shì)明顯，但“一債難求”與“操作困惑”仍是擺在普通投資者面前的兩大難題。
“上次搶國(guó)債提交的時(shí)候系統(tǒng)卡了一下，再確認(rèn)就光了。簡(jiǎn)直比搶演唱會(huì)門票還難?！笔忻駨埮勘硎?，國(guó)債每次發(fā)行額度均十分搶手，尤其是通過線上渠道購(gòu)買的電子式國(guó)債，常在開售幾分鐘內(nèi)便被搶購(gòu)一空。即便是憑證式國(guó)債，銀行網(wǎng)點(diǎn)最多半個(gè)小時(shí)就全部售罄。
“電子式與憑證式國(guó)債在付息方式、購(gòu)買渠道、起息規(guī)則上均有不同，容易混淆?！睂幭穆纺硣?guó)有銀行網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理表示，簡(jiǎn)單說來，電子式國(guó)債可以通過手機(jī)銀行、網(wǎng)銀購(gòu)買，按年付息；憑證式國(guó)債，須在承銷銀行柜臺(tái)辦理，到期一次還本付息。除此之外，儲(chǔ)蓄國(guó)債雖可提前變現(xiàn)，但會(huì)依據(jù)持有時(shí)間長(zhǎng)短靠檔計(jì)息，并扣除本金千分之一的手續(xù)費(fèi)。若持有不足半年，提前兌取不計(jì)利息。這一規(guī)則與活期存款的靈活性有本質(zhì)區(qū)別，如果投資者因臨時(shí)用錢匆忙兌取，可能面臨“虧利息”甚至“虧本金”。
購(gòu)買策略：長(zhǎng)期資產(chǎn)配置更傾向5年期
在儲(chǔ)蓄國(guó)債“一債難求”的背景下，制定清晰、有針對(duì)性的購(gòu)買策略至關(guān)重要。
“年輕儲(chǔ)戶建議主攻電子式，提前設(shè)好鬧鐘，定時(shí)開搶。”上述理財(cái)經(jīng)理表示，電子式國(guó)債按年付息的特點(diǎn)適合年輕人現(xiàn)金流規(guī)劃，務(wù)必提前在至少一家承銷銀行（如工、農(nóng)、中、建、交、郵儲(chǔ)等）開立國(guó)債賬戶，并于發(fā)行日早8:30前登錄APP完成準(zhǔn)備。
不擅長(zhǎng)手機(jī)操作的中老年穩(wěn)健型投資者，可于發(fā)行日攜帶身份證前往銀行柜臺(tái)購(gòu)買憑證式國(guó)債。“建議同時(shí)請(qǐng)家人協(xié)助開立電子式國(guó)債賬戶作為‘第二戰(zhàn)場(chǎng)’，雙線操作提高成功率。”該理財(cái)經(jīng)理支招。
對(duì)于著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)、資金長(zhǎng)期閑置的配置型投資者，策略核心在于“期限優(yōu)先”。業(yè)內(nèi)人士表示，在利率下行周期中，長(zhǎng)期限國(guó)債有助于鎖定當(dāng)前相對(duì)較高的利率。鑒于今年5年期品種供給增加，長(zhǎng)期資金可側(cè)重配置5年期電子式國(guó)債，以獲得更穩(wěn)定的復(fù)利收益。
青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/首頁(yè)新聞?dòng)浾?劉栩
責(zé)任編輯：李頡
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